Рынок жилой недвижимости в Москве — ухудшение динамики несколько приостановилось:



По данным Росреестра, в сентябре число зарегистрированных сделок с жильём в Москве на вторичном рынке составило 11 393 (-32.9% гг) vs 11 167 (-36.3% гг) и 13 165 (-11.8% гг) двумя месяцами ранее. Помесячная динамика подросла до 2% мм vs -15.2% мм в августе. За 9 месяцев 2024 года: 101 706 штук, это -20.3% гг

Так что годовые темпы продолжают находиться в негативной территории, а рынок продолжает находиться в малоактивном состоянии. Цены потихоньку снижаются, и определенную часть лотов продавцы сняли с

( Читать дальше )

Кредит населению в сентябре — ипотека уже возвращается на нормальную траекторию, как и потребительский кредит:


Отдельно:

• Ипотека: здесь все логично, без особых сюрпризов – темпы кредитования вернулись на траекторию сбалансированного роста. В сентябре было выдано рыночной ипотеки: 174 млрд VS 179 и 172 в предыдущие 2 месяца; льготной (90% из неё – семейная): 199 млрд VS 196 и 184.

• Потребительский кредит: тут неожиданно, темпы роста замедлились вдвое, составив 0.7% мм / 13.7% гг (годовой прирост: 15.7% гг).

• Автокредит: логично, ажиотаж в преддверие повышения

( Читать дальше )

Ставки по депозитам на конец сентября — вряд ли кто-то сомневается в повышении до 20%.



По данным Центробанка, средняя максимальная ставка по вкладам физических лиц до 1 года в банках ТОП-10 в сентябре поднялась на 122 бп до 18.71% годовых. И наиболее сильно выросли ставки на срок более 1 года – на 146 бп до 17.60% (с начала года: +468 бп). Центробанк тут может делать вывод, что рынок сошёлся во мнении, что более высокие ставки неминуемы и не на короткий срок.

В ОФЗ мы тоже наблюдаем рост доходностей, особенно на участке кривой 2-3 года (на 160-190 бп). ОФЗ с годовой дюрацией

( Читать дальше )

Первичка в Москве всё больше входит в пике:



По данным Росреестра, по сегменту первичной недвижимости в августе было зарегистрировано договоров долевого участия: 5 008 (-56.5% гг) vs 7 334 (-15.1% гг) и 10 469 (34.2% гг) в июле/июне. Помесячная динамика: -31.7% мм

Прогнозируемая нехилая просадка ибо первичка практически полностью зависела от льготной ипотеки, которой с 1 июля в прежнем виде уже нет. Максимальный размер кредита по семейной ипотеке на первичку для Москвы, Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области составляет 12 000 000 рублей, что явно не семейная

( Читать дальше )

Замедление экономики связано в целом с добычей. Росстат на этой неделе дал оценку ВВП за второй квартал 2024 года по производству:


• Рост ВВП во втором квартале 2024 года был пересмотрен с 4.0 до 4.1% гг; в первом полугодии 2024 года: 4.7% гг
• Оценка роста ВВП к первому кварталу с устранением сезонности: 0.5% qq sa
• Обвальное падение во втором квартале 2024 года испытала добыча (-1.7% qq sa) и именно тут зарыта главная причина замедления роста ВВП
• В обработке же мы видим рост в 1.0% qq sa

Какой вывод? Экономика движется в рамках прогноза ЦБ. Перегрев экономики, который

( Читать дальше )

Один из крупнейших автоконцернов — немецкий Volkswagen рассматривает возможность сокращения 15 тысяч сотрудников и закрытие некоторых заводов.



Аналитики прогнозируют, что остановка производства обойдется в сумму до 4 миллиардов евро.

Германия славится своими профсоюзами работников, однако и они могут протестовать только по поводу заработной платы, но не закрытия завода или увольнений, если последние не защищены контрактами. Более того, закрытие производств также не требует одобрения совета директоров. Глава концерна Оливер Блуме заявил, что Volkswagen берет курс на экономию из-за

( Читать дальше )

Августовские ставки по депозитам – ожидаемо пошли вверх по всем срокам:



По данным Центробанка средняя максимальная ставка по вкладам физических лиц до года в банках ТОП-10 в августе поднялась на 38 бп до 17.49% годовых – это максимум с марта 2022г. Максимальным образом поднялись ставки на 3-6 месяцев – на 76 бп до 16.55% (с начала года: +215 бп), в то время как длинные ставки (более года) выросли на 38 бп до 16.14% (с начала года: +322 бп). Не отстаёт и рынок ОФЗ, там за последний месяц также произошёл рост доходностей, особенно сильный на участке кривой до 3-х лет. Вчера ОФЗ с годовой

( Читать дальше )

Инфляция в июле не самая ужасная, которую ожидали:



По данным Росстата в июле рост индекса потребительских цен: 1.14% мм / 9.13 гг. Это чуть больше, чем показывали недельные оценки (1.07% мм).

С сезонным сглаживанием в июле проблемы, т.к. у аналитиков разные подходы к тому, как учитывать повышение тарифов на жилищно-коммунальные услуги. У большинства оценки в диапазоне 10.5-12% mm saar. Консенсус – 11.8% mm saar (8.8% в июне, 9.9% в мае).

В части устойчивых компонент (базовая инфляция, в которую не входят тарифы, плодоовощи, бензин) картина лучше: 0.40% мм / 8.60% гг, что

( Читать дальше )

Ставки по депозитам подтягиваются к 18 процентам, однако не ясно, пик ли это:



По данным Центробанка, средняя максимальная ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в июле: +102 бп, 17.11% годовых. Наиболее сильно поднялись ставки до 3 мес: +125 бп, 15.33% (с начала года: +348 бп), ставки более года: +71 бп, 15.76% (с начала года: +284 бп).

В ОФЗ рост доходностей менее выраженный: примерно на 30-50 бп в средней части кривой. Сейчас ОФЗ с годовой дюрацией торгуются в районе 17% годовых (как и месяц назад), 2-года – 16.6-16.8%, 3 года – 16.6-16.7%, 5 лет – около 16%.

Месяц

( Читать дальше )

Ставка Банком Японии поднята до максимума с 2008 года. При этом сокращена программа выкупа облигаций.



Японский Центробанк поднял свою краткосрочную процентную ставку на 15 бп до уровня в 0,25%. Несколько неожиданное для рынков решение, ожидавших сохранение ключевой на отметке в 0,1%. Но наиболее примечательным моментом стал анонс сокращения вдвое программы выкупа гособлигаций – регулятор к первому кварталу 2026 года уменьшит выкуп с 6 до 3 триллионов йен, в каждый квартал эта сумма будет сокращаться на 400 миллиардов

Йена отреагировала на решение соответствующе:



Ну и помним,

( Читать дальше )

Не самые плохие цифры по июню, но так себе по июлю:



По данным Росстата в июне рост индекса потребительских цен составил 0.64% мм / 8.59% гг. Это существенно ниже, чем показывали недельные оценки: 0.74% мм. Текущие темпы роста цен, по оценкам аналитиков: 8.8% mm saar (9.9% в мае), при этом в продовольствии – около 10%, в непродоволсьтвенных товарах – 4%, в услугах – 11%. В части устойчивых компонент (базовая инфляция) картина также улучшилась – 0.58% мм (8.73% гг), что соответствует текущим темпам роста в 8.2% mm saar (10.8% в мае).

По июлю, к началу этой недели рост индекса

( Читать дальше )

Во вторичном жилье в Москве стагнация?



По данным аналитиков по итогам мая цены на жильё в Москве (вторичный рынок) вновь составили 271.454 тыс. за м2, это 0.0% мм и 6.7% гг vs -0.1% мм и 7.1% гг в мае. Динамика цен в долларах: 3.3% мм, 0.2% гг, это $3 080 за м2 (ранее: 2.2% мм, -7.4% гг).

Эксперты отмечают, что несмотря на существенное снижение оборотов рынка из-за недоступности ипотеки, цены на жилье, фактически, топчутся на месте. Спрос сохраняется только на хорошие квартиры по умеренной цене – но и они не дорожают. При этом переоцененный бизнес класс тоже не сказать, чтобы

( Читать дальше )

Майский кредит населению — усиление потребительского бума:


Уже в марте было заметно, что динамика потребительского кредитования приобрела нездоровый характер. Спустя несколько месяцев можно констатировать, что ситуация окончательно пошла вразнос!

В мае рост потребкредита: 291 млрд (+2.0%), за 5 месяцев 2024 года: 1042 млрд (+7.7%).
Для сравнения, в мае 23г: 212 млрд (+1.7%), за 5 месяцев 2024 года: 652 млрд (+5.4%).

В ипотеке темпы роста остаются высокими, однако с трендом к замедлению, выдачи в мае — 546 млрд рублей. На массовую льготную программу, пришлось 132 млрд (24% всех

( Читать дальше )

По первичке в Москве видятся прыжки в последний вагон:



По данным Росреестра сегмент первичного жилья показал в мае следующие результаты: было зарегистрировано договоров долевого участия: 8 658 (6.8% гг) vs 7 944 (-16.1% гг) и 7 809 (-16.7% гг) в апреле/марте.

Так что довольно заметный рост объемов. Поскольку бОльшая часть сделок на первичке проходит с использованием ипотеки, часть покупателей стремятся использовать оставшееся до июля возможность приобщиться к такому выгодному делу, так что и в июне следует ожидать уж никак не меньшего количества сделок. А уже дальнейшие месяцы

( Читать дальше )

Инфляция в мае была довольно удручающей:



По данным Росстата в мае рост индекса потребительских цен составил 0.74% мм / 8.30% гг. Текущие темпы роста цен: 9.9% mm saar (5.9% в апреле, 5.1% в марте), при этом в продовольствии – выше 6%, в непродах – выше 5%, в услугах – около 18%.
В части устойчивых компонент (базовая инфляция) картина ещё хуже – 0.87% мм / 8.64% гг, что соответствует текущим темпам роста в 10.8% mm saar (9.1% в апреле, 6.7% в марте).

За 10 дней июня рост индекса потребительских цен – 0.19%. Это много, но всё равно пока по графику замедления темпов роста цен в

( Читать дальше )